A nossa resposta à pandemia de coronavírus

Ajudar a economia a absorver o choque da presente crise

O programa de compra de ativos devido a emergência pandémica (pandemic emergency purchase programme – PEPP), com uma dotação de 1850 mil milhões de euros, visa reduzir os custos de contração de empréstimos e aumentar a concessão de crédito na área do euro. Tal, por seu turno, deverá ajudar os cidadãos, as empresas e os governos a ter acesso aos fundos de que poderão necessitar para superar a crise. Este programa complementa os programas de compra de ativos em vigor desde 2014.

Adquirimos diferentes tipos de ativos ao abrigo deste programa. Por exemplo, quando compramos obrigações diretamente dos bancos, disponibilizamos mais fundos que estes podem emprestar a famílias ou empresas. Adquirimos igualmente obrigações de empresas, proporcionando‑lhes, assim, uma fonte adicional de crédito. Ambos os tipos de compras ajudam a impulsionar o consumo e o investimento, com vista a apoiar o crescimento económico.

Comunicado: Decisões de política monetária de 10 de dezembro de 2020 Comunicado: Decisões de política monetária de 4 de junho de 2020 Comunicado: “ECB announces €750 billion pandemic emergency purchase programme (PEPP)” Nota explicativa sobre como funciona a expansão monetária

Manter o financiamento acessível

Mantivemos as taxas de juro diretoras do BCE em níveis historicamente baixos para os custos de financiamento permanecerem reduzidos.

As nossas taxas têm impacto no custo de contração de um empréstimo. Taxas de juro baixas ajudam as pessoas e as empresas a obter fundos com mais facilidade e apoiam o consumo e o investimento.

Taxas de juro diretoras do BCE

Apoiar o acesso das empresas e das famílias a crédito

Aumentámos o montante dos empréstimos que disponibilizamos aos bancos e agilizámos a forma como podem obter financiamento especificamente para conceder crédito aos mais atingidos pela propagação do coronavírus, incluindo pequenas e médias empresas. Para o efeito, tornámos menos restritivos os critérios aplicáveis aos ativos apresentados como garantia pelos bancos nos empréstimos que concedemos. Expandimos temporariamente a lista de ativos que os bancos podem utilizar como garantia. Somos também menos rigorosos com a margem que aplicamos para determinar o valor desses ativos (a designada “margem de avaliação”).

Comunicado: “ECB prolongs support via targeted lending operations for banks that lend to the real economy” Comunicado: “ECB extends pandemic emergency longer‑term refinancing operations” Comunicado: “ECB announces new pandemic emergency longer‑term refinancing operations” Comunicado: “ECB recalibrates targeted lending operations to further support real economy” Comunicado: “ECB announces easing of conditions for targeted longer‑term refinancing operations (TLTRO III)” Comunicado: “ECB announces package of temporary collateral easing measures” Nota explicativa sobre o que são “ativos de garantia” Nota explicativa sobre o que são “margens de avaliação”

Assegurar que os receios de curto prazo não impedem a concessão de crédito

Em tempos de grande incerteza, os bancos podem ter dificuldade em obter fundos para cobrir as suas necessidades de curto prazo. Pretendemos ajudar os bancos solventes que se deparam com uma escassez temporária de fundos, oferecendo‑lhes opções de crédito imediatas a taxas favoráveis. Ajudamos, assim, os bancos a continuarem a conceder empréstimos aos cidadãos e às empresas que deles necessitem.

Comunicado: “ECB announces measures to support bank liquidity conditions and money market activity”

Aumentar a capacidade de crédito dos bancos

Estamos temporariamente a ser menos rigorosos no tocante ao montante de fundos próprios que os bancos têm de deter como reserva para tempos difíceis. Estamos também a ser mais flexíveis em termos de calendário, prazos e procedimentos prudenciais.

Todas estas medidas ajudam os bancos da área do euro a centrar‑se no seu papel crucial de mutuantes neste período extraordinário. Os bancos devem utilizar os fundos libertados para absorver perdas e apoiar a economia, e não para pagar dividendos.

Comunicado: “ECB Banking Supervision provides temporary capital and operational relief in reaction to coronavirus” Comunicado: “ECB Banking Supervision provides further flexibility to banks in reaction to coronavirus” Comunicado: “ECB asks banks not to pay dividends until at least October 2020” Supervisão Bancária do BCE

Preservar a estabilidade financeira através da cooperação internacional

Os bancos centrais de todo o mundo detêm reservas cambiais, ou seja, reservas de outras moedas que não a sua moeda oficial. Fazem‑no porque os bancos comerciais também efetuam operações em moeda estrangeira e, por vezes, precisam de obter empréstimos em moeda estrangeira no contexto da sua atividade diária.

Em períodos de grande incerteza, a procura de ativos em moeda estrangeira por parte dos clientes pode aumentar. Se os bancos não dispuserem de suficientes reservas em moeda estrangeira para responder à procura acrescida, os mercados podem tornar‑se instáveis. Por este motivo, os bancos centrais estabelecem entre si linhas de swap de divisas. Estas permitem ao banco central de um país trocar as reservas na respetiva moeda nacional por reservas na moeda nacional do banco central de outro país, o que assegura que os bancos centrais podem satisfazer a procura acrescida.

Recentemente, reativámos algumas linhas de swap e aperfeiçoámos outras já em vigor com bancos centrais de todo o mundo em resposta à atual situação difícil.

Comunicados e informação sobre as linhas de swap Nota explicativa sobre o que são “linhas de swap de divisas”